Contents
Такие алгоритмы были придуманы для того, чтобы трейдерам не приходилось постоянно… Продавец опционного контракта обязан продать базовый инструмент, если владелец исполнит опцион. В противном случае владельцы опционов позволяют своим опционным контрактам истекать, не исполняя их. Определенная опционом цена называется ценой исполнения (англ. ‘exercise price’, ‘strike price’).
Если же владелец может исполнить контракт раньше срока, то это контракт в американском стиле (англ. ‘American-style contract’). Хеджеры также часто используют своп-контракты для управления рисками.
Число открытых позиций- количество контрактов, расчеты по которым не завершены на определенный момент времени. Для нас интерес представляют срочные сделки, поскольку таким образом осуществляется заключение контрактов по производным финансовым инструментам. Кроссинговая сеть — альтернативная система внебиржевой торговли без публикации информации о сделках. Обычно её основой является крупный брокер или сеть брокеров, которые пытаются найти встречные заявки среди своих клиентов или клиентов партнеров. Как правило, сделка при этом совершается в небольшой промежуток времени, типичной длительностью от нескольких минут в конце XX века до долей секунды в XXI веке.
Фермер, выращивающий авокадо в Мексике, рассчитывает собрать 15,000 килограммов авокадо, и что цена на урожай составит 60 песо за килограмм. Стоимость этих контрактов определяется событиями, которые произойдут в будущем.
Производитель золота сталкивается с риском того, что цена на золото может упасть ниже $1,200, прежде чем он сможет продать свою новую продукцию. В обоих случаях колебания цен на спотовом рынке хеджируются форвардным контрактом. Форвардный контракт компенсирует операционные риски, с которыми сталкиваются хеджеры.
Валютный контракт (Валютный фьючерс) — это договор на куплю-продажу валюты в будущем, по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель — купить определенное количество валюты в будущем по установленному на момент сделки курсу. Сро́чный ры́нок (рынок производных финансовых инструментов) — это рынок, на котором происходит заключение срочных контрактов (форварды, фьючерсы, опционы). Управление риском встречной стороны гарантирует, что в целом только стороны, которые имеют давние отношения друг с другом, выполняют форвардные контракты. Доверие имеет решающее значение, когда цены нестабильны, потому что после значительного изменения цен одна из сторон может нарушить условия договора. Физические расчеты также включает в себя поставку таких финансовых инструментов, как облигации, акции или фьючерсные контракты, даже если поставка осуществляется в электронном виде. При физических расчетах по биржевому контракту (англ. ‘physical settlement’), урегулирование обязательств происходит, когда стороны договора физически обмениваются определенными товарами или материальными активами, такими как авокадо, свинина или золотые слитки.
Виды биржевых контрактов
В статье отмечается, что в мировой финансовой сфере рынок производных финансовых инструментов играет важную роль. Срочные биржи центры ценообразования по многим активам и механизм хеджирования различных финансовых рисков. Международный факторинг (англ. international factoring) — разновидность факторинговой операции, обеспечивающей финансирование поставок товаров и услуг с отсрочкой платежа в условиях, когда продавец и покупатель являются резидентами разных государств. Международный факторинг часто используется как финансовая услуга по долгосрочным или бессрочным внешнеэкономическим контрактам, для которых характерны регулярность поставок и значительный товарооборот. Хеджи́рование (от англ. hedge — ограда, изгородь) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путём заключения сделок на срочных рынках.
Инструменты, которые торгуются на срочном рынке, принято называть производными. Внутри они имеют определенный базовый актив, от движения которого, по сути, и зависят. Например, внутри одного срочного контракта на Сбербанк, находятся одноименные акции и движутся они практически идентично. Ключевые производные инструменты, которые торгуются на бирже – это фьючерсы и опционы. Спецификация фьючерсного контракта- информация, которая устанавливается биржей и является стандартной для данного вида контракта. Она содержит дату начала и окончания обращения, шаг цены, нижний и верхний лимит цены, комиссионное вознаграждение и уровень гарантийного обеспечения, который участники должны поддерживать на своем счете, для поддержания биржей торговли этим контрактом.
В свопе акций (англ. ‘equity swap’) стороны обменяют фиксированные денежные платежи на платежи, которые зависят от доходности акций или рыночного индекса акций. В валютном свопе (англ. ‘currency swap’) стороны обменяются платежами, выраженными в разных валютах. Платежи могут быть фиксированными, или они могут варьироваться в зависимости от будущих процентных ставок в двух странах с разными национальными валютами.
CFA – Вторичный рынок ценных бумаг и контрактов
Рассмотрим классификацию биржевых контрактов, основные виды контрактов – форварды, фьючерсы, опционы, свопы и страховые договора, а также принципы хеджирования рисков с помощью биржевых контрактов, – в рамках изучения инвестиций в фондовый рынок по программе CFA. Особенность заключения фьючерсных сделок в отличие от контрактов на реальный товар состоит в том, что фьючерсные сделки обязательно регистрируются в Расчетной палате. С момента такой регистрации продавец и покупатель перестают быть прямыми субъектами акта купли-продажи, осуществляя свою деятельность непосредственно лишь с Расчетной палатой. Расчетный форвардный контракт — заканчивается взаимными расчетами сторон сделки, а не поставкой базового актива. Условия расчетов определяются разницей цены-ориентира, например курса Центрального Банка на день исполнения контракта, и форвардной ценой, зафиксированной при заключении контракта.
Поэтому верно утверждение, что сделки с фьючерсами и опционами — это не про инвестиции. Фьючерсы — это когда одна сторона обязана продать актив, а вторая сторона обязана купить этот актив. Опционы — это когда продавец продать обязан, а вот покупатель имеет право передумать. В других странах, например, в США, есть опционы и на акции с облигациями. Например, если заключить сделку на покупку акций с поставкой в течение ближайших рабочих дней, то ценовые риски минимальны, поскольку маловероятно, что в течение ближайших дней цена акции существенно изменится.
Обычно подразумевается относительно быстро меняющаяся цена, например биржевая. Рынок облигаций — составная часть рынка капиталов (рынка ценных бумаг), на которой осуществляются средне- и долгосрочные заимствования. Для него характерны инструменты (векселя и облигации), по которым, как правило, выплачивается процент за фиксированный период времени и которые по условиям займа имеют срок погашения от года до 30 лет. Сумма открытых позиций, открытый интерес (от англ. open interest) — технический индикатор, значение которого равно количеству действующих срочных контрактов, таких, как, фьючерсы и опционы, расчет по которым ещё не был произведён. Регуляторы обычно стремятся содействовать справедливым и упорядоченным рынкам ценных бумаг, защищая их участников от мошенничества. Рассмотрим проблемы, которые стремятся решить финансовые регуляторы и цели их регулирования, – в рамках изучения инвестиций в фондовый рынок по программе CFA.
Смотреть что такое “Биржевой контракт” в других словарях:
Подробнее фьючерсный индикатор roc будет рассмотрен в следующем пункте. Принцип страхования в данном случае заключается в том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Поэтому покупатель реального товара осуществляет хеджирование продажей, а продавец реального товара – хеджирование покупкой. Таким образом, фьючерсные операции страхуют сделки на покупку реального товара от возможных убытков в связи с изменением рыночных цен на этот товар.
▾Непроверенные источники (русск → английск)(RU → EN)
Так как фьючерс- это биржевой контракт, биржа гарантирует его исполнение за счет поддержания фондов денежных средств. Так, биржа является центральным контрагентом для всех участников, а участники анонимны. Валютный форвардный контракт — это соглашение, которое позволяет сторонам сделки зафиксировать обменный курс конвертации валютной пары в будущем. В случае расчетного валютного форварда выполняет платеж только тот участник сделки, который понес убытки. В английский стандартный срочный биржевой контракт переводится как futures contract . Котиро́вка (фр. Cote, англ. Financial quote) — цена (курс, процентная ставка) товара, которую объявляет продавец или покупатель и по которой они готовы совершить покупку или продажу (предлагается оферта).
Таким образом, биржа устанавливает все существенные условия сделки, за исключением цены. Фьючерсный контракт – биржевой контракт на поставку базового актива в установленный момент времени в будущем по цене, согласованной в момент его заключения. Биржевой сделкой называется зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов. Порядок регистрации и оформления биржевых сделок устанавливается биржей.Сделка, заключённая на организованном внебиржевом рынке (NASDAQ, РТС), юридически не считается биржевой сделкой. Данная модель получила широкое распространение на практике и, помимо всего прочего, может также использоваться для оценки всех производных бумаг, включая варранты, конвертируемые ценные бумаги, и… Покупатель, подписывая биржевой контракт, надеется, что к моменту его исполнения цена товара повысится и он получит разницу между ценой, с которой была заключена сделка в момент подписания контракта, и ценой, которая будет на бирже в момент его исполнения.
Филиалы инорегиональных банков
Смысл срочной сделки в том, что все основные условия согласовываются в момент ее заключения. В этом и заключается коренное различие между сделками и кассовыми срочными.
Форвардный контракт- срочный контракт, заключаемый вне биржи, по которому одна сторона (продавец) обязуется поставить определенное количество базисного актива другой стороне (покупателю контракта) . При этом момент исполнения сделки и цена, по которой будет проведена поставка являются фиксированными и согласовываются в момент заключения сделки. Экспирация — завершение обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже, исполнение обязательств по срочным контрактам. Фактически, это последняя дата, когда держатель опциона может потребовать его исполнения в соответствии с оговорёнными условиями, а для фьючерса происходит поставка актива или взаимный расчёт между контрагентами. В случае опционов с «автоматическим исполнением» чистая стоимость опциона зачисляется на длинную позицию и списывается с владельцев короткой позиции.